0  引言

金融是國民經濟的血脈，也是支撐產業(yè)革命的重要推動力，金融支持對于培育和發(fā)展新質生產力，實現(xiàn)高質量發(fā)展至關重要。金融業(yè)是數(shù)據(jù)密集型行業(yè)，數(shù)據(jù)現(xiàn)已成為驅動金融業(yè)務創(chuàng)新、效能躍升的重要引擎。2023年12月，國家數(shù)據(jù)局等多部門印發(fā)《“數(shù)據(jù)要素×”三年行動計劃（2024—2026年）》，提出發(fā)揮數(shù)據(jù)要素的驅動作用，提升實體經濟金融服務水平。為貫徹落實金融服務實體經濟的重大決策部署，工業(yè)和信息化部聯(lián)合多部門開展產融合作工作，旨在構建金融有效支持實體經濟的體制機制，形成對產業(yè)科技創(chuàng)新的多元穩(wěn)定投入體系，促進科技、產業(yè)、金融良性循環(huán)。產融工作過程中積累豐富的產業(yè)、金融數(shù)據(jù)要素資源，有望為推動金融支持產業(yè)創(chuàng)新體系建設，助力提升金融服務效率和水平提供數(shù)據(jù)價值支撐底座。

本文將詳細解析在產融合作場景下，數(shù)據(jù)要素應用存在的典型需求與痛點問題，探討在各類場景下數(shù)據(jù)要素應用的重要價值，并對未來進一步釋放產融合作數(shù)據(jù)要素價值，推動金融服務實體經濟的高質量、數(shù)字化、智能化發(fā)展提出建議。

1  產融合作場景下的數(shù)據(jù)要素應用痛點需求

1.1  企業(yè)融資服務效率有待提升

產融供需對接深度不足，產融合作中積累的企業(yè)需求與金融產品的匹配效率有待提升，企業(yè)綜合融資成本及交易成本相對較高，需要更多方式拓寬企業(yè)獲取金融服務的渠道。一是企業(yè)能夠獲取的金融資源有限，產融合作現(xiàn)階段對接的金融資源仍以通用性的產品服務為主，缺少對不同類企業(yè)的針對性服務，多數(shù)企業(yè)由于缺少金融專業(yè)知識或缺乏財務管理經驗，并不能準確區(qū)分并選擇更匹配自身需求的金融產品品類或產品組合，需要統(tǒng)一管理的金融產品服務匯聚載體，提升及時性和易用性。二是企業(yè)融資需求未充分收集，目前產融合作場景中，獲得金融支持的多以產業(yè)鏈鏈主、專精特新、小巨人等規(guī)模相對較高的企業(yè)為主，更零散、小規(guī)模的企業(yè)融資需求未得到有效收集梳理，此部分融資需求需要更高效的采集處理分析，從中甄別篩選出高價值和可操作的融資需求場景。

1.2  金融產品服務創(chuàng)新有待擴展

場景化的金融供給不足，尤其是面向重點領域、關鍵產業(yè)的定制化產品創(chuàng)新，需要更多數(shù)據(jù)要素作為創(chuàng)新輸入，創(chuàng)新動能有待增強。一方面金融創(chuàng)新輸入不足，需要更多高質量的數(shù)據(jù)要素供給。對于金融機構而言，其服務不同產業(yè)過程中始終面對較明顯的專業(yè)特征差異，難以簡單地復用通用性的決策機制和風控模式，由于對產業(yè)鏈供應鏈介入不深，缺乏產業(yè)實踐經驗和主動管理能力，在推動精細化標準化的產品服務創(chuàng)新過程中，金融機構需要更多場景、更多節(jié)點的數(shù)據(jù)要素輸入，通過數(shù)據(jù)要素流動實現(xiàn)信用流轉。另一方面創(chuàng)新實踐反饋不足，數(shù)據(jù)要素應用推廣力度有待提升。首先，在模型構建、產品設計、風險監(jiān)測、客戶管理等方面存在的技術性問題尚未暴露，多數(shù)機構出于技術迭代、沉沒成本等考慮仍處于觀望狀態(tài)，未實際投入大規(guī)模應用。其次，多數(shù)前沿數(shù)據(jù)要素創(chuàng)新尚未受到監(jiān)管機構認可，金融業(yè)作為強監(jiān)管行業(yè)，未納入合規(guī)框架的應用創(chuàng)新多停留在嘗試和探索階段。

1.3  產融合作動態(tài)供需平衡有待加強

產融供需平衡需要進一步完善，產業(yè)發(fā)展本身就是一個動態(tài)變化的過程，實現(xiàn)科技、產業(yè)、金融的良性循環(huán)，需要的不是“大水漫灌”，而是精準扶持。產業(yè)高質量發(fā)展中部分關鍵環(huán)節(jié)如產業(yè)轉型升級、并購重組等，需要以產融數(shù)據(jù)要素為依托，形成多元化、動態(tài)化的產品設計和估值評價方法，篩選出具備比較優(yōu)勢或符合產業(yè)高質量發(fā)展要求的企業(yè)標的。短板產業(yè)補鏈方面，如何將金融資源引導至產業(yè)薄弱環(huán)節(jié)，避免資源向規(guī)模高、盈利強環(huán)節(jié)過度集中的“馬太效應”，一直是產融合作過程中的痛點問題。優(yōu)勢產業(yè)延鏈方面，利用金融資源帶動產業(yè)鏈上下游協(xié)同發(fā)展，打造全產業(yè)鏈競爭優(yōu)勢，如傳統(tǒng)供應鏈金融中，金融產品多依托于核心企業(yè)向上下游擴展，很難覆蓋處于供應鏈遠端的企業(yè)，這些企業(yè)往往迫切需要金融支持。傳統(tǒng)產業(yè)升鏈方面，不同傳統(tǒng)產業(yè)在數(shù)字化智能化轉型、向價值鏈中高端邁進的過程中，其階段性特征以及金融需求存在差異。新興產業(yè)建鏈方面，以高科技產業(yè)為主體的新興產業(yè)，在其發(fā)展初期面臨激烈的技術迭代競爭，金融需求較高，其技術創(chuàng)新的真實性和可持續(xù)性需要進一步評估驗證。

1.4  適應企業(yè)科技創(chuàng)新發(fā)展需求

隨著新一輪科技革命和產業(yè)變革深入發(fā)展，我國面臨日趨激烈的科技競爭態(tài)勢，需要強化企業(yè)科技創(chuàng)新的主體地位，大幅提升對科技企業(yè)基礎研究、技術攻關等的支持力度。目前，科技企業(yè)獲得融資不足，是推動科技創(chuàng)新需要解決的關鍵問題之一。產融合作場景中，由于金融供給側與科技企業(yè)之間的信息不對稱，主要暴露出以下三方面問題。一是缺少耐心資本，由于科技領域專業(yè)壁壘較高，金融機構對于產品潛力、盈利收益等評價缺少有效參照依據(jù)，導致科技企業(yè)早期階段的資金支持不足。二是缺少低成本融資，目前占主導地位的間接融資，其信息搜集、風險擔保等中介成本較高。三是缺少定制化匹配，金融機構對于適配科技創(chuàng)新和產業(yè)創(chuàng)新的精細化設計有待提升，仍以提供面向全行業(yè)的常規(guī)通用產品服務為主。結合科技企業(yè)數(shù)字化、輕資產、長周期等特點，通過構建覆蓋科技企業(yè)全生命周期的數(shù)據(jù)要素應用，能夠匯聚參與技術、產品、市場、組織、管理等科技創(chuàng)新全過程的數(shù)據(jù)要素價值，推動金融資本“投早、投小、投硬科技”，促進科技金融發(fā)展。

2  產融合作場景下的數(shù)據(jù)要素應用價值分析

2.1  深挖產業(yè)鏈數(shù)據(jù)價值，拓寬信用來源

深挖產業(yè)鏈上下游數(shù)據(jù)，覆蓋深層真實的企業(yè)融資需求場景。產業(yè)鏈沉淀的各類真實生產經營全流程數(shù)據(jù)，借助數(shù)據(jù)要素應用，能夠拓寬企業(yè)信用來源，作為融資服務依據(jù)，產業(yè)鏈數(shù)據(jù)可以進一步劃分為生產經營數(shù)據(jù)和供應鏈數(shù)據(jù)兩大類（見圖1）。

圖1   產業(yè)鏈數(shù)據(jù)價值實現(xiàn)路徑

生產經營數(shù)據(jù)主要用于評估企業(yè)當前的實際經營情況，一方面包括企業(yè)擁有的各類實物資產數(shù)據(jù)，基于物聯(lián)網等數(shù)字化技術，金融機構或其他資金提供方能夠對于生產企業(yè)的機器設備、存貨、半成品等進行有效盤點，實時獲取資產變動數(shù)據(jù)，評估真實價值。另一方面包括企業(yè)生產涉及的設備狀態(tài)、能源消耗、質量檢測等各類生產數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)通過生產現(xiàn)場傳感設備采集，并沉淀在相應的系統(tǒng)平臺上，為企業(yè)增信融資提供數(shù)據(jù)支持，例如通過自動化設備維護或智能質檢，用于核心設備預防性維修和生產管理，此類歷史數(shù)據(jù)同樣可以用于企業(yè)信用評估。供應鏈數(shù)據(jù)可用于描繪企業(yè)的發(fā)展軌跡，建立發(fā)展預期，主要包括企業(yè)生產所需的物料、物流、倉儲信息等，通過企業(yè)進銷存實體物料信息數(shù)據(jù)統(tǒng)計，評估其經營預期，支持倉單質押融資、貨物抵押貸款等金融產品設計。

2.2  發(fā)揮數(shù)據(jù)算法模型效能，創(chuàng)新服務范式

用好數(shù)據(jù)模型算法，支撐金融產品服務創(chuàng)新。金融業(yè)作為數(shù)據(jù)算法模型率先落地的重要領域，從金融產品設計，金融服務模式創(chuàng)新，到風險防控改善等，數(shù)據(jù)要素持續(xù)顯現(xiàn)其效能。算法模型作為新的生產工具，為企業(yè)的畫像評級、融資定價、抵押品追蹤、信用流轉傳遞、金融風險防控等提供了有力保障，為金融創(chuàng)新提供了更為廣闊的空間和場景，推動金融更加高效精準地支持實體經濟的發(fā)展。金融產品設計方面，基于多維度外部數(shù)據(jù)的企業(yè)畫像與評分模型，不僅基于傳統(tǒng)的基本面數(shù)據(jù)，還能增加市場實時投融資動態(tài)、產業(yè)鏈相關情況以及市場公告等，能夠更高效、全面、精準地刻畫新賽道企業(yè)，為企業(yè)提供針對性金融服務。金融服務模式創(chuàng)新方面，基于大模型技術，結合生成式人工智能以及判別式人工智能，實現(xiàn)輕量化配置下的互動問答，幫助客戶及投資者快速獲取行業(yè)信息，做出更優(yōu)秀的投資決策和規(guī)劃。風險防控改善方面，綜合利用有監(jiān)督學習模型、自訓練策略、混合抽樣數(shù)據(jù)集等，對于外部企業(yè)風險來源數(shù)據(jù)，尤其是無標注數(shù)據(jù)，進行充分評估預測。

2.3  深化場景數(shù)據(jù)共享應用，促進生態(tài)聯(lián)動

以場景化應用為契機，推動金融機構、產業(yè)鏈企業(yè)、數(shù)據(jù)平臺運營企業(yè)、數(shù)據(jù)交易機構、數(shù)據(jù)加工標注企業(yè)等多主體的生態(tài)協(xié)作[1]，加快產融數(shù)據(jù)要素價值化進程。產業(yè)側沉淀了豐富的數(shù)據(jù)要素，但多數(shù)產業(yè)側企業(yè)并不具備數(shù)據(jù)挖掘分析的能力和動力，其價值不能得到充分釋放。通過引入金融機構作為參與主體之一，以金融業(yè)務為驅動，在金融業(yè)認為價值較高的場景領域優(yōu)先開展數(shù)據(jù)要素應用實踐，經過數(shù)據(jù)清洗篩選、標注加工等數(shù)據(jù)產業(yè)側企業(yè)的協(xié)作，最終轉化為金融服務（見圖2）。

圖2   場景化數(shù)據(jù)要素應用生態(tài)協(xié)作模式

以冷鏈凍品物流產融合作場景為例，金融機構由于專業(yè)壁壘、數(shù)據(jù)不互通、缺乏驗證手段等原因，難以形成真實有效的授信數(shù)據(jù)支撐。在此背景下，平臺運營企業(yè)通過實地部署終端設備，以及各類企業(yè)資源計劃（Enterprise Resource Planning，ERP）、客戶關系管理（Customer Relationship Management，CRM）等系統(tǒng)的接入打通，有效掌握冷鏈物流上下游的商品、資金、信息流向，匯聚企業(yè)生產、貿易、倉儲和物流四個核心環(huán)節(jié)實時數(shù)據(jù)形成數(shù)據(jù)資源池，并作為第三方提供特征標簽數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)處理企業(yè)進行數(shù)據(jù)加工清洗，將其轉化為經營指標，形成企業(yè)經營評估模型，全方位實現(xiàn)產業(yè)經營監(jiān)測評估，提供給金融機構。金融機構結合自身業(yè)務要求，在剖析企業(yè)經營和資產結構后，預測評估其經營發(fā)展趨勢，提供金融服務。

2.4  提供全生命周期金融服務，支撐科技創(chuàng)新

通過建立產融數(shù)據(jù)要素運營體系，完善多方數(shù)據(jù)共享機制，滿足風險分擔要求，為重點企業(yè)尤其是科技企業(yè)在不同成長階段的金融需求提供依據(jù)。數(shù)據(jù)要素應用為多方價值共贏提供路徑，例如天使投資、風險投資、私募股權投資等投資機構參與產業(yè)側企業(yè)數(shù)據(jù)要素價值實現(xiàn)[2]，基于區(qū)塊鏈分布式身份認證、隱私計算等技術，在保證企業(yè)的敏感數(shù)據(jù)、原始數(shù)據(jù)不出域的情況下，為投資機構提供數(shù)據(jù)目錄、數(shù)據(jù)訂閱和數(shù)據(jù)共享等統(tǒng)一的數(shù)據(jù)服務，形成科技企業(yè)數(shù)字檔案，支撐進一步完善與科技創(chuàng)新周期各階段特點相適應的多元化“接力式”金融服務模式[3]，提供分梯度分階段全生命周期金融支持。同時，數(shù)據(jù)要素應用具有指導企業(yè)經營管理的重要價值，一方面，在數(shù)據(jù)層面支撐企業(yè)財務管理優(yōu)化，通過引入專業(yè)金融能力，幫助企業(yè)建立更加規(guī)范的預算體系、業(yè)務經營、項目管理等，對于企業(yè)長期發(fā)展以及后續(xù)進一步獲得間接融資等方面均有積極作用；另一方面，借助數(shù)據(jù)資源共享、開放和授權運營，促進政務數(shù)據(jù)、公共數(shù)據(jù)、金融數(shù)據(jù)聚集，部分科技企業(yè)能夠借此獲得更多數(shù)字化、智能化技術應用場景經驗，指導經營發(fā)展。

3  產融合作場景下的數(shù)據(jù)要素應用建議

3.1  完善數(shù)據(jù)要素應用機制規(guī)則

一是明確數(shù)據(jù)權屬關系，以數(shù)據(jù)資源持有權、數(shù)據(jù)加工使用權、數(shù)據(jù)產品經營權等產權分置為原則，為產融數(shù)據(jù)的合理利用提供依據(jù)和前提，確保高價值數(shù)據(jù)要素供給。二是確保數(shù)據(jù)安全原則，構建健全的數(shù)據(jù)安全可信共享機制，尤其是對于涉及企業(yè)商業(yè)機密的敏感隱私數(shù)據(jù)，做到“可用不可見”，為充分釋放產融數(shù)據(jù)要素價值提供支撐[4]。三是優(yōu)化應用協(xié)作機制，以公共數(shù)據(jù)授權運營為基礎建立數(shù)據(jù)共享權益，以跨行業(yè)數(shù)據(jù)銜接為基礎豐富數(shù)據(jù)應用場景，提升數(shù)據(jù)資源利用效率。

3.2  降低數(shù)據(jù)要素互聯(lián)互通門檻

一是建立跨部門、多維度、高價值的數(shù)據(jù)對接機制，拓展產融相關數(shù)據(jù)共享渠道，打破“數(shù)據(jù)孤島”，實現(xiàn)大范圍、低成本、及時性的有效數(shù)據(jù)鏈接。二是推動產業(yè)側與金融系統(tǒng)的平臺互聯(lián)和數(shù)據(jù)資源共享，推進產融類服務平臺與金融機構業(yè)務系統(tǒng)的直連，加強融資需求、企業(yè)標簽、融資成效、金融產品等數(shù)據(jù)信息的互通。三是加強中央與地方的數(shù)據(jù)資源協(xié)同，建立從上而下的政策傳達機制和從下而上的信息反饋路徑，地方政府、機構、企業(yè)能夠高效傳遞特色政策、項目需求、企業(yè)推薦等重點數(shù)據(jù)[5]。

3.3  構建數(shù)據(jù)要素智能化應用能力

首先，科學應用數(shù)據(jù)模型算法，集思廣益搭建模型算法公共資源庫，推動優(yōu)質算法模型、典型案例及實踐成果加速落地。其次，增強智能化交互能力建設，尤其是產融類平臺運營主體應當充分運用大模型等智能化能力，降低平臺用戶信息搜集成本，重點緩解產業(yè)企業(yè)對于金融專業(yè)的知識壁壘。再次，提升個性化定制化服務能力，以高價值數(shù)據(jù)要素為基座，準確評估建立企業(yè)項目標的數(shù)字畫像，保障金融資源在重點產業(yè)鏈的關鍵環(huán)節(jié)、關鍵領域、關鍵產品的優(yōu)化配置。

3.4  推動數(shù)據(jù)要素應用生態(tài)建設

一是優(yōu)化主體準入管理，以安全合規(guī)為前提，規(guī)范產融數(shù)據(jù)要素應用建設的主體準入，從源頭上保證數(shù)據(jù)來源高質量，數(shù)據(jù)流通高可靠，數(shù)據(jù)應用有方向，保障應用生態(tài)健康有序發(fā)展。二是提升應用標準化水平。聯(lián)合產業(yè)相關主體，共同建立數(shù)據(jù)要素應用模式、建設路徑等方面的行業(yè)共識性標準，并通過標準化能力評估等方式，篩選技術可靠、價值可復制的應用模式，推廣典型場景應用，以實踐反饋優(yōu)化、拓展標準體系。三是強化應用協(xié)作優(yōu)勢互補，推動產學研用聯(lián)合開展數(shù)據(jù)要素應用的探索、建設和迭代。

4  結束語

本文通過梳理產融合作場景下的數(shù)據(jù)要素應用需求，結合案例總結產融合作中產業(yè)鏈上下游管理和應用數(shù)據(jù)要素的堵點與痛點，分析了數(shù)據(jù)要素創(chuàng)新應用及其價值，并形成完善數(shù)據(jù)要素應用的建議。下一步仍需基于跨學科視角，研究人工智能時代背景下，產融合作中數(shù)據(jù)要素的技術融合應用、區(qū)域協(xié)同、數(shù)據(jù)確權等問題，進一步發(fā)揮數(shù)據(jù)作為驅動金融業(yè)務創(chuàng)新、效能躍升的引擎作用，促進科技、產業(yè)、金融形成相互塑造、緊密耦合、良性循環(huán)的格局。